Làm thế nào để một ngân hàng an toàn hơn?

[imported_haiphat2017]

Đây là một bài viết trong loạt bài về khủng hoảng tài chính 2007-2008 của The Economist. Bài viết giới thiệu cách tốt nhất để giúp các ngân hàng trở nên an toàn hơn mà không “giết chết” hoạt động cho vay.


Xem bài viết: Làm thế nào để một ngân hàng an toàn hơn?

View more random threads:

• Nhịp đập Thị trường 28/10: Hai sàn cùng tăng vọt
• Vietstock Daily 13/07: Tiền vào thị trường đều đặn
• Tháng 12, UBCK sẽ báo cáo kế hoạch triển khai T+2
• Ông Shinzo Abe một lần nữa làm thủ tướng của Nhật
• PVN từ chối hỗ trợ 7,000 tỷ đồng cho PVF hợp nhất với WesternBank?
• Nhịp đập Thị trường 14/08: Sức ép gia tăng
• SBS: Chủ tịch HĐQT không còn nắm giữ cổ phiếu
• Báo cáo sốc: Giá dầu sẽ xuống 20 USD/thùng và dấu chấm hết cho OPEC?
• Độc quyền vàng miếng SJC không gây hại cho dân
• Rối với thuế GTGT, vì đâu?

[cuonglx2707]

Khi ngân hàng tiếp theo đủ lớn để trở thành mối đe dọa đối với sự sụp đổ của toàn bộ hệ thống tài chính, các nhà quản lý sẽ sử dụng “bản di chúc sống” có nội dung giải thích cách thức giải tỏa sự căng thẳng. Họ sẽ nắm quyền kiểm soát, thay thế ban quản lý của ngân hàng và bù đắp thua lỗ cho trái chủ cũng như các nhà đầu tư vốn cổ phần.

--> Mình tâm đắc câu này [IMG]images/smilies/smile.gif[/IMG]


Xem bài viết: Làm thế nào để một ngân hàng an toàn hơn?

[imported_blkaka]

đối với ngân hàng thì không nên dùng từ nợ cho vốn tiền gửi vì sẽ nhầm lẫn với nợ cho vay thế chấp, tín chấp.


Xem bài viết: Làm thế nào để một ngân hàng an toàn hơn?

[imported_blkaka]

Đăng nhập + đăng ký vào vietstock.vn như đánh đố...


Xem bài viết: Làm thế nào để một ngân hàng an toàn hơn?

[tienphatcopier]

bạn gặp khó khăn gì trong việc đăng ký sao?

Bài viết rất hay!

[tienphatcopier]

BÀI HỌC NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ: LEHMAN

Vào năm 2003 và 2004, dân Mỹ ào ạt mua nhà vì lãi xuất thấp và dễ vay tiền (từ đó bất động sản - BĐS - trở nên có giá bong bóng). Nắm bắt cơ hội, Lehman nhảy vào làm dịch vụ cho vay thế chấp bằng cách mua đứt 5 tổ chức tín dụng, trong đó có 2 công ty chuyên cho vay dưới chuẩn là BNC Mortgage và Aurora Loan Services. 2 công ty này chuyên làm các khoản vay mà không có chứng từ đầy đủ.

Thoạt đầu, việc mua đứt này dường như đúng chiến lược kinh doanh: doanh thu kỷ lục từ các doanh nghiệp cho vay thế chấp BĐS của Lehman tăng 56 % từ năm 2004 đến năm 2006, với tốc độ nhanh hơn tốc độ tăng trưởng của các doanh nghiệp khác trong ngành ngân hàng đầu tư và quản lý tài sản. Lehman chứng khoán hoá 146 tỉ USD nợ mua nhà thế chấp trong năm 2006, tăng 10 % so với năm 2005. Lehman báo cáo lợi nhuận kỷ lục trong liên tiếp 3 năm từ 2005 đến 2007 . Riêng năm 2007, Lehman báo cáo thu nhập ròng 4,2 tỉ USD dựa trên doanh thu 19.3 tỉ USD. Vào tháng 2 năm 2007, cổ phiếu Lehmanđạt mức kỷ lục 86,18 USD, và vốn hóa thị trường của Lehman lên gần 60 tỉ USD.

Tuy nhiên, trong quý đầu tiên của năm 2007 , vết nứt trong thị trường nhà đất Mỹ đã trở nên rõ ràng khi con nợ của các khoản cho vay dưới chuẩn gặp khó khăn trả nợ do lãi suất tăng cao: từ 8% tăng đến 20% trong vòng chỉ có 3 năm 2004-2006. Do thị trường lo ngại vỡ nợ tăng cao sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của Lehman, ngày 13 tháng 3 năm 2007, giá cổ phiếu Lehman bị sút giảm lớn nhất trong vòng 5 năm. Nhưng vào ngày hôm sau, CFO của Lehman cho rằng việc rủi ro con nợ không trả được nợ sẽ có ít tác động tới thu nhập của Lehman(!). Ông cũng nói rằng ông không thấy vấn đề cho vay dưới chuẩn sẽ lan sang các phần khác của thị trường BĐS nhà ở hoặc sẽ làm tổn thương nền kinh tế Mỹ (!) .

Chỉ 5 tháng sau lời phát biểu này, cuộc khủng hoảng tín dụng bùng nổ với sự thất bại trầm trọng của hai quỹ hedge fund của ngân hàng đầu tư Bear Stearns, dẫn đến việc cổ phiếu Lehman tụt giốc mạnh. Trong tháng 8 năm 2007, Lehman sa thải 2.500 nhân viên ngành cho vay dưới chuẩn và đóng cửa BNC Mortgage. Ngoài ra, Lehman cũng đóng cửa văn phòng Aurora Loan Services ở 3 tiểu bang. Tuy nhiên ngay cả khi thị trường BĐS nhà ở Mỹ đã bắt đầu có dấu hiệu khủng hoảng (sau tháng 7 năm 2006 trở đi), Lehman tiếp tục làm một "đội cầu thủ" lớn trên "sân cỏ" cho vay dưới chuẩn có thế chấp BĐS. Trong năm 2007, Lehman đã bảo lãnh chứng khoán nợ thế chấp nhiều hơn bất kỳ công ty nào khác, tích lũy một khoản nợ tiềm ẩn lên đến 85 tỉ USD, gấp 4 lần vốn tự có (vốn chủ sở hữu của Lehman). Trong quý 4 năm 2007, cổ phiếu của Lehman tạm hồi phục. Tuy nhiên, Lehman đã không dùng cơ hội cuối cùng này để cắt giảm nợ tiềm tàng khổng lồ của chính mình. Trong năm 2007, mức độ đòn bẩy tài chính của Lehman cao lên đến 31 so với tỷ lệ tổng vốn chủ sở hữu với danh mục khổng lồ bao gồm nợ tiềm ẩn do việc bảo lãnh các chứng khoán có BĐS thế chấp.

Vào ngày 17 tháng 3năm 2008, Bear Stearns - lớn hàng thứ 2 trong ngành phát hành và bảo lãnh chứng khoán có BĐS thế chấp - gần như sụp đổ, cổ phiếu Lehman tụt giốc 48% do Wall Street lo sợ Lehman sẽ là nạn nhân kế tiếp. Tuy nhiên, Lehman có vẻ tạm thời lấy lại niềm tin của thị trường qua việc phát hành thành công 4 tỉ USD trị giá cổ phiếu ưu đãi được quyền chuyển đổi thành cổ phiếu của Lehman với tỉ lệ hoán đổi 132 %. Nhưng cổ phiếu Lehman tiếp tục suy giảm vì các nhà quản lý quỹ đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi về giá trị của chứng khoán có BĐS thế chấp mà Lehman đã phát hành.

Vào ngày 9, tháng 6, Lehman công bố thua lỗ 2,8 tỷ USD trong quý thứ 2, và báo cáo rằng họ đã gầy thêm 6 tỉ USD từ các nhà đầu tư . Công ty này cũng cho biết họ đã tăng quỹ thanh khoản lên đến khoảng 45 tỉ USD, giảm bớt 147 tỉ USD trong tổng tài sản, giảm 20% khoản vốn cho vay thế chấp BĐS nhà ở và BĐS thương mại, và cắt giảm tỉ lệ đòn bẩy tài chính từ 32 xuống 25. Tuy nhiên, các biện pháp này được coi là quá muộn.

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán sụt giảm trên to


Xem bài viết: Làm thế nào để một ngân hàng an toàn hơn?

[gahocseo]

BÀI HỌC NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ: LEHMAN (tiếp)
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán sụt giảm trên toàn thế giới, cổ phiếu Lehman giảm 77% trong tuần đầu tiên của tháng 9, 2008. Lehman cũng đã đàm phán không thành công với một số đối tác tiềm năng khi niềm hy vọng rằng Ngân hàng Phát triển Hàn Quốc KDB sẽ mua một phần của Lehman đã tiêu tan vào ngày 09 tháng 9. Điều này dẫn đến sự sụt giảm 45% cổ phiếu, cộng thêm gia tăng đột biến đến 66 % khả tính quịt nợ hoặc không trả nổi các khoản cho vay dưới chuẩn của Lehman - đồng nghĩa với việc Lehman sẽ phải bồi thường cho các nhà đầu tư đã mua chứng khoán hoán đổi tín dụng rủi ro CDS từ Lehman. Kể từ đây, Lehman gặp khủng hoảng thanh khoản trầm trọng: hàng loạt khách hàng hedge fund của đã bắt đầu thoái vốn khỏi Lehman, trong khi chủ nợ ngắn hạn cắt giảm mức tín dụng cho Lehman.

Vào ngày 10 tháng 9 , Lehman trước khi công bố kết quả tài chính ảm đạm trong quý thứ 3 nhấn mạnh đến sự mong manh của tình hình tài chính của mình . Lehman báo cáo thua lỗ 3,9 tỷ USD, trong đó có xóa nợ (đồng nghĩa chấp nhận mất vốn đã cho vay!) 5,6 tỷ USD. Cùng ngày, Moody''s INvestor Services công bố là sẽ xem xét xếp hạng tín dụng của Lehman, và cũng nói rằng Lehman sẽ phải bán phần lớn cổ phần cho đối tác chiến lược để tránh bị hạ cấp xếp hạng. Điều này dẫn đến sự sụt giảm 42% trong các cổ phiếu ngay vào ngày hôm sau.

Với chỉ 1 tỷ USD còn lại bằng tiền mặt vào cuối tuần đó, số phận Lehman đã nhanh chóng kết thúc. Những nỗ lực sau cùng vào cuối tuần của ngày 13 tháng 9 giữa Lehman , Barclays PLC và Bank of America , nhằm mục đích tạo điều kiện cho một sự tiếp quản của Lehman đã không thành công . Thứ Hai đầu tuần, 15 tháng 9 , Lehman tuyên bố phá sản: hậu quả lập tức là cổ phiếu tuột dốc không phanh 93 % so với phiên Thứ 6 ngày 12 tháng 9 của tuần trước.

Kết luận: Từ lỗ nặng trong kinh doanh, tất yếu dẫn đến khủng hoảng thanh khoản, tất yếu dẫn đến tuyên bố phá sản. Đó là từng chặng đường đau đớn mà Lehman đã trải qua. Thật ra, bài học Lehman không phải là một bài học hiện đại của ngành quản trị ngân hàng. Nguyên tắc đầu tư cổ điển khuyên nhà đầu tư "không bỏ tất cả trứng vào một giỏ" để giảm thiểu rủi ro. Lehman đã làm ngược lại: bỏ phần lớn tiền vào giỏ nợ vay dưới chuẩn với hy vọng kiếm lời tối đa, nhưng làm tăng rủi ro tới mức khó chấp nhận. Trên phương diện quản lý rủi ro, Lehman vấp 2 loại rủi ro căn bản nhất mà bất kỳ tổ chức tín dụng nào cũng muốn đề phòng: rủi ro tín dụng và rủi ro lãi suất. Sẽ hết thuốc chữa khi cả 2 loại rủi ro này đồng loạt tăng cao chóng mặt như trong trường hợp Lehman. Nhưng chưa hết! Lehman còn vấp thêm những rủi ro khác mà không thể nêu hết trong phạm vi nhỏ hẹp của bài ý kiến này.


Xem bài viết: Làm thế nào để một ngân hàng an toàn hơn?