Phân tích kỹ thuật, phân tìch cơ bản và chiến lược đầu tư cổ phiếu TCM

[v7thuong]

TCM (CTCP Dệt may Đầu tư Thương mại Thành Công) LÀ CỔ PHIẾU TIẾP TỤC TĂNG TRƯỞNG KÉO DÀI TRONG VÀI NĂM TỚI, do triển vọng kinh doanh ngày càng sáng sủa sau khi thoát đáy vào 2012:

I) Năm 2012, LNST lỗ gần 20 tỉ.

II) Năm 2013 có kết quả kinh doanh khả quan: Công ty CK Bảo Việt đánh giá triển vọng vượt trội (OUTPERFORM) đối với cổ phiếu TCM ở mức giá mục tiêu 21.800.Xem: http://vietstock.vn/2013/08/co-phieu-tot-145-312089.htm
Chi tiết hơn ở: http://edocs.vietstock.vn/book.aspx?id=3417

Cụ thể: LNST quí 1/2013 = 22 ti,
LNST quí 2/2013 = 35 ti
LNST 8 tháng đầu 2013 ước khoảng 80 ti, xem chi tiết:
http://.vn/GL/N/DJHFGA/tcm:-8-thang-...0-ty-dong.html
http://thanhcong.com.vn/NA/News.aspx

Do vậy có thể ước tính LNST qúi 3/2013 khoảng 35 tỉ,
và cũng vậy LNST qúi 4/2013 khoảng 35 tỉ
Tổng LNST cả năm 2013 = 22+35+35+35 = 127 ti
=> EPS 2013 =127/44.7 = 2.8 nên Công ty CK Bảo Việt đánh giá triển vọng vượt trội (OUTPERFORM) đối với cổ phiếu TCM ở mức giá mục tiêu 21.800

Với giá đóng cửa ngày 6/9/2013 là 14000đ, thì ước tính P/E = 14/2.8 = 5.

Tuy nhiên chỉ với P/E thấp chưa đủ để TCM lôi kéo sự chú ý của giới đầu tư chứng khoán, mà cốt lõi là ở sự kiện Việt Nam sẽ gia nhập TPP (Hiệp định Đối tác kinh tế xuyên Thái Bình Dương) vào cuối năm 2013, đem lại lợi ích to lớn cho nghành dệt may VN nói chung cũng như đặc biêt cho TCM nói riêng trong nhiều năm tới đây (xem chi tiết dưới đây).

III) Triển vọng hoạt động kinh doanh những năm sắp tới 2014, 2015,…:

LNST các năm 2014, 2015… của TCM sẽ cao hơn 2013 và không chỉ dừng lại ở con số trên 100 ti/năm khi Việt Nam sẽ gia nhập TPP.

1) Ngành dệt may sẽ được hưởng lợi lớn nhất từ TPP:
Tham gia TPP có thể làm cho GDP của Việt Nam tăng thêm 35,7 tỉ USD (tương đương 10,5% GDP) vào năm 2025, xuất khẩu của Việt Nam cũng sẽ tăng thêm 67,9 tỷ USD (tương đương 28,4%) lên thành 307 tỉ USD. Mức tăng lớn nhất là hàng dệt may và da giày, từ 113 tỉ USD lên 165 tỷ USD, tăng 45,9%.
Xem:http://laodong.com.vn/Utilities/Prin...utionid=132576


2) TCM là một trong những công ty dệt may được hưởng lợi nhất khi Việt nam gia nhập TPP:

Khi Hiệp định Đối tác kinh tế xuyên Thái Bình Dương (TPP) được ký kết, ngành dệt may sẽ được hưởng lợi nhiều nhất khi thuế suất thuế nhập khẩu vào thị trường Mỹ, thị trường hấp thu đến 44% sản phẩm dệt may xuất khẩu của Việt Nam trong năm 2012, sẽ giảm từ 17% xuống 0%. Những DN dệt may niêm yết nào sẽ đón đầu được cơ hội mà TPP mang lại? Để hưởng mức thuế 0% khi xuất khẩu vào thị trường Mỹ, các sản phẩm dệt may của Việt Nam phải có mọi công đoạn sản xuất “từ sợi trở đi” thực hiện trong nước hoặc tại các nước trong khu vực TPP. Trong khi đó, lâu nay, các DN dệt may Việt Nam chủ yếu nhập khẩu nguyên phụ liệu từ bên ngoài khối TPP như Trung Quốc, Hàn Quốc, Đài Loan.
Trong số không nhiều DN dệt may niêm yết hiện nay, mới có CTCP Dệt may Đầu tư Thương mại Thành Công (TCM) đáp ứng được tiêu chuẩn khắt khe trên. Xem: http://.vn/GL/N/DJHEDA/dn-det-may-na...oi-tu-tpp.html

Cần chú ý rằng CTCP Dệt may Đầu tư Thương mại Thành Công (TCM) có doanh thu lớn thứ 3 trong bảng xếp hạng top các doanh nghiệp may mặc lớn nhất VN năm 2012. Xem: http://cafebiz.vn/ho-so/bang-xep-han...05013ca105.chn

3) Khi nào Việt nam gia nhập TPP:
Theo kế hoạch, 12 nước thành viên TPP - gồm Australia, Brunei, Canada, Chile, Nhật Bản, Malaysia, Mexico, New Zealand, Peru, Singapore, Mỹ và Việt Nam sẽ đạt sự thống nhất rộng rãi về TPP vào ngày 8 tháng 10/2013 tới tại Bali (Indonesia) và ký hiệp định vào cuối năm nay, xem: http://sgtt.vn/Quoc-te/182678/Cac-nu...-ngay-810.html

Củng cố thêm về khả năng chắc chắn của việc thành lập TPP, Tổng thống Hoa Kỳ Barack Obama cam kết hoàn tất hiệp định thương mại xuyên Thái bình dương TPP trong năm nay, xem: http://www.voatiengviet.com/content/...y/1743919.html

Các bên cam kết hoàn tất đàm phán TPP trong 2013, xem: http://www.vietnamplus.vn/Home/Cac-b.../208483.vnplus

Cần chú ý, sau khi thành lập, TPP sẽ trở thành một trong những khu vực thương mại lớn nhất thế giới với hơn 792 triệu người, đóng góp gần 40% Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của thế giới, và khoảng 1/3 kim ngạch thương mại toàn cầu.

4) Từ nay đến năm 2020 chúng ta còn có cơ hội rất tốt để phát triển ngành dệt may, xem: http://thoibaonganhang.vn/tin-tuc/3-...020-11304.html

http://vietstock.vn/2013/09/doanh-ng...768-314109.htm


IV) Kết luận:
Với thanh khoản cao nhất so với các cp nghành dệt may khác (như gmc, gil, eve, tng, nps, tet) niêm yết trên sàn CK, và với giá đóng cửa 14000đ ngày 6/9/2013, khuyến nghị mua và nắm giữ dài hạn (trên 1 năm) cổ phiếu TCM có thể đem lại lợi nhuận khá cao (ít nhất trên 100% đến 200%).

TCM cho biết đã đạt 1.900 tỷ đồng doanh thu và 92,5 tỷ đồng lợi nhuận ròng trong 9 tháng đầu năm 2013.

Như vậy, lợi nhuận ròng cao hơn 2% so với mục tiêu cả năm. Chúng tôi ước tính công ty có thể đạt 118 tỷ đồng lợi nhuận ròng trong năm nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể sau khi nguyên liệu bông giá cao mua theo các hợp đồng tương lai năm 2011 đã được sử dụng hết.

Tại mức giá hiện tại 16.900VND/cổ phiếu, TCM hiện đang giao dịch tại ngưỡng PE dự phóng 2013 là 7,0 lần dựa trên EPS ước tính là 2.408VND. Công ty đã trả cổ tức bằng cổ phiếu 10% trong năm nay.

Quả này nghi phải múc gấp TCM mất [IMG]images/smilies/biggrin.gif[/IMG][IMG]images/smilies/biggrin.gif[/IMG][IMG]images/smilies/biggrin.gif[/IMG][IMG]images/smilies/biggrin.gif[/IMG][IMG]images/smilies/biggrin.gif[/IMG]

http://vietstock.vn/2013/11/xuat-kha...768-320524.htm

[imported_duonua1s]

CÔNG TY CP DỆT MAY ĐẦU TƯ THƯƠNG MẠI THÀNH CÔNG VINH DỰ NHẬN GIẢI THƯỞNG TRÁCH NHIỆM XÃ HỘI NĂM 2013
Ngày 4/12/2013

Ngày 4/12/2013, Bộ kế hoạch và Đầu tư Việt Nam và Cơ quan xúc tiến thương mại và đầu tư Hàn Quốc (KOTRA) tại Việt Nam tổ chức trao giải thưởng Trách nhiệm xã hội cho 6 doanh nghiệp Việt Nam có vốn đầu tư Hàn Quốc có những đóng góp tích cực về vật chất và tinh thần cho sự phát triển KT-XH Việt Nam. Đây là lần thứ 2, Thành Công vinh dự nhận được giải thưởng này.


Đại diện Bộ kế hoạch và Đầu tư Việt Nam tại buổi lễ trao giải
Tổng giám đốc Thành Công (Trái) và Đại diện KOTRA (Phải)
Đại diện lãnh đạo Thành Công tại buổi lễ trao giải

[Hienitc123]

Ôi TCM, quả này các bác chén bằng lần

[Hienitc123]

TCM - tăng bền vững

Vậy là cứ nhắm con mắt lại mà há mồm thôi đúng hem???

o TCM là doanh nghiệp lớn nhất trong các doanh nghiệp dệt may niêm yết về tổng tài sản và doanh thu. Doanh thu liên tục tăng trong giai đoạn 2008-2012 với tốc độ tăng trưởng trung bình đạt 24,5%/năm. Từ năm 2010, với sự điều hành của cổ đông chiến lược E-Land, hiệu quả kinh doanh và giá trị xuất khẩu của TCM đã cải thiện rõ rệt. Năm 2010, tốc độ tăng trưởng doanh thu đạt 68,1%; trong đó, doanh thu xuất khẩu tăng 127% so với năm 2009.

o Cổ đông lớn nhất là tập đoàn hàng đầu về thời trang, bán lẻ và có tiềm lực tài chính mạnh. E-Land Asia Holdings Pte, Ltd (nắm giữ 43,3% vốn cổ phần) không chỉ tham gia điều hành mà còn hỗ trợ về mặt đầu ra cho sản phẩm và các chuyển giao công nghệ, quy trình khác như ERP, BSC,...

o TCM là một trong số ít các doanh nghiệp dệt may Việt Nam có chu trình sản xuất khép kín (xe sợi à dệt, đan à nhuộm, hoàn tất à cắt, may). Điều này giúp công ty giảm sự phụ thuộc vào biến động nguồn nguyên liệu, đảm bảo chất lượng sản phẩm và biên lợi nhuận. Việc đáp ứng yêu cầu “từ sợi trở đi” cũng sẽ giúp TCM hưởng lợi từ việc cắt giảm thuế nhập khẩu khi Hiệp định TPP được thông qua.

o Theo đại diện công ty, TCM đang có kế hoạch đầu tư nâng cấp công suất các nhà máy may, đan và nhuộm trong giai đoạn 2014-2017 với tổng vốn đầu tư khoảng 30 triệu USD. Hiện tại, công ty đang làm việc với UBND tỉnh Vĩnh Long để hoàn thành thủ tục xin giấy phép đầu tư.

o Chúng tôi ước tính doanh thu năm 2014 đạt 2.810 tỷ VND, tăng 9,4% so với năm 2013. Lợi nhuận sau thuế đạt 158 tỷ VND, tương ứng EPS forward 2014 là 3.215 VND/cổ phiếu.

o Biên lợi nhuận thuần năm 2014 sẽ cao hơn năm 2013 và đạt khoảng 5,8% do công ty kỳ vọng vào việc giảm giá bông do chính phủ Trung Quốc sẽ giảm lượng bông dự trữ bắt đầu từ năm 2014 và hiệu quả sản xuất tăng do hệ thống ERP được đưa vào vận hành.

o Hiện tại công ty có 4 dự án bất động sản với tổng vốn đầu tư tại thời điểm 30/09/2013 là 119 tỷ đồng. TCM đang đầu tư vào 2 công ty con và 4 công ty liên kết hoạt động trong các lĩnh vực y tế, chứng khoán, bất động sản, vật liệu xây dựng, giải trí,…Trong đó, giá trị đầu tư vào công ty liên kết tại thời điểm 30/09/2013 là 121 tỷ đồng.

Khuyến nghị

o Ước tính lợi nhuận sau thuế năm 2013 đạt khoảng 128,2 tỷ đồng tương ứng với EPS 2.610 VND/cổ phiếu. Cùng với kết quả kinh doanh tốt, TCM đang kỳ vọng rất lớn vào hiệp định TPP nếu được thông qua trong thời gian tới, các sản phẩm dệt may của TCM có thể xuất sang các nước thành viên TPP, đặc biệt là Hoa Kỳ với thuế suất nhập khẩu giảm từ 17% về 0%.

o Về dài hạn, dựa trên cơ sở định giá FCFF, với giả định Hiệp định TPP được thông qua và có hiệu lực bắt đầu từ năm 2015, mức giá mục tiêu cho 12 tháng tới là 30.500 VND, cao hơn giá thị trường hiện tại 41,86%. Trong trường hợp Hiệp định TPP không được ký kết, mức giá mục tiêu cho 12 tháng tới là 23.700 VND, cao hơn giá thị trường hiện tại 10,23%. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị MUA đầu tư dài hạn đối với cổ phiếu này. Rủi ro chính của TCM là biến động giá bông và tỷ giá USD/VND. Chi phí nguyên liệu bông chiếm khoảng 40% giá vốn hàng bán nên giá bông tăng sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp của công ty. Hầu hết các khoản vay của công ty bằng USD nên biến động tỷ giá USD/VND sẽ dẫn đến lỗ chênh lệch tỷ giá và ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty.

[alehubsolution]

TCM - Tiến Công Mãi

Khỏi phải phân tích kỹ thuật hay cơ bản gì. Cánh cửa TPP rộng mở thì con này lồi mồm

[alehubsolution]

tks. dang cần hoc thêm